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La forte chute des revenus d’intérêts des ménages belges en raison de la gestion de la crise financière

Eric Dor ()

No 2014-EQM-01, Working Papers from IESEG School of Management

Abstract: La BCE a réagi aux étapes successives de la crise financière en diminuant très fortement les taux auxquels elle prête des liquidités aux banques en grandes quantités. Cette politique a a permis aux banques d’absorber plus facilement les pertes qu’elles ont subi sur leurs actifs, mais également d'acheter elles-mêmes des obligations publiques émises par les Etats, et de faciliter le financement de ceux-ci. La baisse des taux directeurs de la BCE a été répercutée sur les taux d’intérêts offerts sur les dépôts bancaires, et sur les autres investissements à revenu fixe. La gestion de la crise financière par les autorités monétaires a donc conduit à une très forte chute des taux d’intérêt sur les dépôts d’épargne en Belgique. Depuis 2008 cette politique a coûté au moins 17 milliards d’€ en perte cumulée de revenus d’intérêt aux ménages belges. La baisse des taux a été très supérieure à celle de l'inflation, et les ménages ont donc subi une forte perte de pouvoir d'achat de leur épargne. Des facteurs structurels à la Belgique viennent encore renforcer cette tendance générale de la zone euro. Le niveau des taux réels dont bénéficient les épargnants belges est inférieur à celui de tous les grands pays voisins.

Date: 2014-01
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