La crisis eléctrica de 1998-1999: causas, consecuencias y lecciones

Carlos Díaz (), Alexander Galetovic () and Raimundo Soto
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Carlos Díaz: Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad de los Andes.
Alexander Galetovic: Centro de Economía Aplicada (CEA), Departamento de Ingeniería Industrial, Universidad de Chile.

ILADES-UAH Working Papers from Universidad Alberto Hurtado/School of Economics and Business

Abstract: Este trabajo analiza la crisis eléctrica de 1998-1999. Su principal conclusión es que el diagnóstico habitual que sostiene que ocurrió porque las empresas no invirtieron y el regulador no tenía atribuciones, es equivocado. A pesar de la peor sequía del siglo y de la falla de la central Nehuenco, los cortes de energía y el dé...cit agregado de 450 GWh se podrían haber evitado si el agua embalsada se hubiese manejado e...cientemente, o bien los reguladores hubiesen usado sus atribuciones para hacer funcionar el sistema de precios, o si el ejecutivo no hubiese temido afectar su imagen decretando racionamiento apenas las condiciones lo exigieran. Argumentamos que la variabilidad hidrológica a la que está sujeta Chile central hace inevitable las reducciones de consumo en años muy secos. Las crisis ocurren porque el sistema de precios es in‡exible e inadecuado para acomodarlas sin cortes de energía; ante una escasez tanto usuarios como empresas enfrentan precios muy por debajo del costo de oportunidad de la energía. Esto, además, introduce un problema de moral hazard que incentiva el uso ineficiente del agua embalsada y hace más probable que ocurra una escasez. Es equivocado pensar que las crisis se evitarían dándole más atribuciones discrecionales al regulador. Varios episodios muestran que no usó las atribuciones que tenía. Al ejecutivo le incomoda zanjar con‡ictos entre privados porque sus intervenciones tienen consecuencias patrimoniales que lo dejan vulnerable a las críticas de quienes se sienten perjudicados. Por ello se debe liberar al regulador de la obligación de zanjar con‡ictos entre privados. Esto requiere liberalizar la regulación.

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