IMK Inflationsmonitor - Inflation fällt im Dezember 2025 auf 1,8 %, Jahresrate 2025 mit 2,2 % ebenfalls nah am EZB-Ziel

Silke Tober ()
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Silke Tober: Macroeconomic Policy Institute (IMK)

No 208-2026, IMK Policy Brief from IMK at the Hans Boeckler Foundation, Macroeconomic Policy Institute

Abstract: Mit 2,2 % lag die deutsche Inflationsrate im Jahr 2025 leicht über dem EZB-Ziel von 2 %. Im Dezember 2025 fiel sie jedoch auf 1,8 %, was tonangebend für die Entwicklung in diesem Jahr sein dürfte. Dabei dämpften die Energiepreise 2025 im Jahresdurchschnitt mit -2,4 % stärker als zum Jahresende mit -1,3 %. Zugleich hat sich der Preisauftrieb bei Nahrungsmitteln, Alkohol und Tabak merklich abgeschwächt, und zwar von 2,7 % im Jahresdurchschnitt auf 1,7 % im Dezember 2025, und die Kernrate ohne Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak verringerte sich von 2,6 % auf 2,3 %. Der Anstieg des harmonisierten Verbraucherpreisindex betrug im Dezember 2025 2,0 %, nach 2,6 % im Vormonat. Damit lag die deutsche Rate weiterhin über der des Euroraums (1,9 %), allerdings weniger stark als im Jahresdurchschnitt 2025 mit 2,3 % (Euroraum 2,1 %). Die Inflationsraten der neun hier betrachteten Haushaltstypen in verschiedenen Einkommensklassen reichten im Dezember 2025 von 1,5 % bis 2,0 % und waren im Jahresdurchschnitt 2025 sehr ähnlich mit 1,6 % bis 2,2 %. Die Inflation hat sich 2025 weiter normalisiert. Sie dürfte in diesem Jahr in Deutschland und im Euroraum leicht unter 2 % liegen. Die ruhige Inflationslage liefert der EZB bereits seit geraumer Zeit den geldpolitischen Spielraum, um die Konjunktur zu stützen und insbesondere die kriselnde Industrie zu entlasten, die unter hohen Energiepreisen, den US-Zöllen und der starken Euro-Aufwertung leidet. Diesen Spielraum sollte sie zeitnah nutzen.

Keywords: Verbraucherpreise; Geldpolitik; Europäische Zentralbank; haushaltsspezifische Inflationsraten; Energiepreise (search for similar items in EconPapers)
Pages: 17 pages
Date: 2026
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