Spéculateurs hétérogènes et volatilité Excessive dans le prix du pétrole: une approche dynamique non linéaire

Sadek Melhem and Mahmoud Melhem

Working Papers from LAMETA, Universtiy of Montpellier

Abstract: Dans le cadre de ce papier, afin d’identifier la source de la volatilité excessive, nous avons examiné le rôle des spéculateurs hétérogènes sur la dynamique du prix spot du pétrole. A ce titre, nous avons fait appel à la théorie des agents hétérogènes afin d’expliquer les anomalies observées. Cette théorie a mis en exergue la nécessité de spécifier de façon endogène les processus d’interaction des agents. De plus, l’existence d’une part d’aléa dans ces processus nous a mené à recourir également à des processus stochastiques afin de modéliser la volatilité excessive. L’intérêt d’utiliser de tels processus réside dans leur aptitude à étudier des systèmes chaotiques à haute dimension. Ainsi, nous avons fait appel aux modèles combinés de processus chaotiques stochastiques (Mackey Glass A-FIGARCH), qui prend en considération la dynamique contenue à la fois dans la moyenne et dans la variance. Nos résultats ont montré que les activités spéculatives des spéculateurs hétérogènes sont à l’origine de la dynamique non linéaire ainsi que de la volatilité excessive du prix du pétrole.

Pages: 27 pages
Date: 2012-06, Revised 2012-06
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