La crise des dettes souveraines: contagions ou interdépendances des principaux indices de la zone euro?

Rachida Hennani () and Michel Terraza

Working Papers from LAMETA, Universtiy of Montpellier

Abstract: Les évènements récents qui ont successivement secoué les marchés financiers européens suggèrent des phénomènes d’interdépendance entre les indices boursiers. Les relations susceptibles d’exister entre ces différents pays peuvent s’intensifier en période de crise. Il est alors plus adéquat de parler de contagion. Cette différence de terminologie revêt des réalités diverses qui impactent le choix des politiques économiques. Cet article met en évidence la présence des phénomènes de contagion en période de crise entre plusieurs indices boursiers et confirme le rôle moteur joué par l’indice allemand. Notre étude empirique montre une surperformance du modèle Mackey-Glass-DCCGARCH par rapport au modèle DCC-GARCH, indiquant que les structures hautement complexes de type chaotiques présentes dans les séries de rentabilités sont bien prises en compte.

Pages: 29 pages
Date: 2014-02, Revised 2014-02
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