Endeudamiento bancario, oportunidades de crecimiento y estructura de propiedad: An lisis bajo diferentes entornos institucionales

Paolo Saona Hoffman ()
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Paolo Saona Hoffman: Departamento de Econom¡a Financiera y Contabilidad, Facultad de Ciencias Econ¢micas y Empresariales, Universidad de Valladolid

No 2003-07, Working Papers "New Trends on Business Administration". Documentos de Trabajo "Nuevas Tendencias en Dirección de Empresas". from Interuniversity Research Master and Doctorate Program (with a quality mention of ANECA) on "Business Economics", Universities of Valladolid, Burgos, Salamanca and León (Spain). Until 2008, Interuniversity Doctorate Program (with a quality mention of ANECA) “New trends in Business Administration”, Universities of Valladolid, Burgos, and Salamanca (Spain). Master en Investigación y Programa de Doctorado Interuniversitarios (con mención de calidad de la ANECA) en "Economía de la Empresa", Universidades de Valladolid, Burgos, Salamanca y León (España). Hasta 2008, Programa de Doctorado Interuniversitario (con mención de calidad de la ANECA) “Nuevas Tendencias en Dirección de Empresas”, Universidades de Valladolid, Burgos y Salamanca (España).

Abstract: El objetivo del trabajo es contrastar si la elecci¢n tanto del nivel de endeudamiento bancario como de su vencimiento para la financiaci¢n de las oportunidades de inversi¢n viene condicionado por la estructura de propiedad y el entorno institucional en el que las empresas desarrollan su actividad. Para ello, se trabaja con muestras de empresas de pa¡ses pertenecientes al sistema financiero de la civil law ?Chile y Espa¤a?, cuyos resultados son comparados con resultados de trabajos realizados para empresas estadounidenses. Los resultados muestran que las oportunidades de crecimiento de las empresas chilenas y espa¤olas se financian con deuda bancaria en mayor medida de lo que lo hacen las empresas estadounidenses. Asimismo, observamos que la mayor concentraci¢n de la propiedad caracter¡stica de las empresas chilenas y espa¤olas favorece el recurso al endeudamiento bancario. Finalmente, cuando consideramos el plazo de vencimiento de la deuda bancaria los resultados nos indican que las empresas chilenas se comportan de forma similar a las estadounidenses al observarse la reducci¢n en el plazo de vencimiento de la deuda de las empresas con oportunidades de crecimiento. Sin embargo, para las empresas espa¤olas la relaci¢n entre oportunidades de crecimiento y endeudamiento bancario no viene condicionada por el plazo de vencimiento de la deuda.

Keywords: Endeudamiento bancario; Oportunidades de crecimiento; Estructura de propiedad; Entorno institucional; Datos de panel. (search for similar items in EconPapers)
Pages: 43 pages
Date: 2003-12
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