اختبار القدرة على التنبؤ بعوائد مؤشر سوق الدار البيضاء المالي من 2007 إلى 2011

Testing the Predictability of Casablanca Stock Exchange Returns (2007-2011)

Aicha Bekhaled, Abdelghani Dadene and Mohamed Chikhi

MPRA Paper from University Library of Munich, Germany

Abstract: تهدف هذه الدراسة إلى اختبار ما إذا كانت سلسلة عائد المؤشر العام لسوق الدار البيضاء مستقلة فيما بينها وتتبع السير العشوائي، حيث قمنا بتقدير مدى انحراف سلسلة مؤشر العائد عن الكفاءة على المستوى الضعيف من خلال اختبار القدرة على التنبؤ بالعوائد على المدى القصير، باقتراح نموذج وقد شملت العينة بيانات تاريخية لسعر إغلاق المؤشر العام لسوق الدار البيضاء، خلال الفترة من 2007 إلى 2011، وهي مشاهدات يومية، تبلغ 827 مشاهدة، وقد وجدنا أن النموذج المقترح أفضل من نموذج السير لعشوائي من حيث الجودة التنبؤية، وأن عوائد مؤشر سوق الدار البيضاء المالي قابلة للتنبؤ على المدى القصير، وحركة الأسعار تظهر كنتيجة لصدمة خارجية عابرة ، وبالتالي فالسوق لا يعتبر كفؤا عند المستوى الضعيف. The study aims to test whether the Casablanca Stock exchange returns are independent and identically distributed (i.i.d.). We use ARIMA(1,1,0)-GARCH(1,1) model to test the forecastability of stock exchange returns series. The empirical study focuses on the logarithmic series of daily Moroccan stock exchange series covering a historical period from 2007 to 2011. We have found that the proposed model is better than the random walk model in terms of predictive quality, and the Casablanca Stock exchange returns is predictable for short-term and the price movements appear as a result of transitory exogenous shock, therefore the weak efficiency assumption of financial markets seems violated.

Keywords: الكفاءة عند المستوى الضعيف، اختبار الارتباط الذاتي، السير العشوائي، سوق الدار البيضاء المالي، نموذج GARCH. Casablanca Stock Exchange; Weak efficiency; random walk; autocorrelation test; GARCH. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C12 C22 C58 G17 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014, Revised 2014
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Published in El-Bahith Review 14 (2014): pp. 260-274

Downloads: (external link)
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/76629/1/MPRA_paper_76629.pdf original version (application/pdf)
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/76714/1/MPRA_paper_76629.pdf revised version (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:pra:mprapa:76629

Access Statistics for this paper

More papers in MPRA Paper from University Library of Munich, Germany Ludwigstraße 33, D-80539 Munich, Germany. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Joachim Winter (winter@lmu.de).