Kebijakan Moneter dan Volatilitas Pasar Keuangan

Monetary Policy and the Financial Market's Volatility

Alfan Mansur

MPRA Paper from University Library of Munich, Germany

Abstract: Sejak Bank Sentral (BI) menerapkan Inflation Targeting Framework untuk kebijakan moneternya sejak 2005, hasil Rapat Dewan Gubernur BI tentang besaran suku bunga acuannya (BI rate) selalu dinantikan oleh para investor. Tulisan ini bertujuan untuk mengukur volatilitas di pasar keuangan yang disebabkan oleh keputusan terkait BI rate yang tidak sesuai dengan ekspektasi pasar dengan menggunakan binary heteroskedastic regression model. Pengetatan kebijakan moneter secara tak terduga memiliki dampak yang bervariasi terhadap instrumen di pasar keuangan. Obligasi jangka menengah – panjang menjadi aset yang justru sedikit diuntungan atas keputusan pengetatan suku bunga kebijakan moneter yang tidak terduga. Sementara itu, volatilitas di pasar saham dan pasar uang mengalami peningkatan yang cukup tajam ketika ada kejadian pengetatan kebijakan moneter yang tidak terduga. Oleh karena itu, hal penting yang patut menjadi perhatian otoritas kebijakan moneter adalah bagaimana mengomunikasikan formulasi kebijakannya kepada para pelaku pasar dengan baik agar tidak menimbulkan gejolak yang berlebihan.

Keywords: BI rate; volatilitas pasar keuangan; kebijakan moneter (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E44 E47 E52 E58 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016-05-20, Revised 2016-09-15
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (1)

Published in Buku Akselerasi dan Inklusivitas Sektor Keuangan : Jalan Menuju Kesejahteraan Rakyat 1.1(2016): pp. 73-91

Downloads: (external link)
https://mpra.ub.uni-muenchen.de/93880/1/MPRA_paper_93880.pdf original version (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:pra:mprapa:93880

Access Statistics for this paper

More papers in MPRA Paper from University Library of Munich, Germany Ludwigstraße 33, D-80539 Munich, Germany. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Joachim Winter ().