EconPapers    
Economics at your fingertips  
 

Determinantes de la rentabilidad en empresas privadas no financieras de Perú: un análisis de datos de panel para el período 2004 – 2022

Bruno Gonzaga and Diego Mamani
Additional contact information
Diego Mamani: Banco Central de Reserva del Perú

No 2024-006, Working Papers from Banco Central de Reserva del Perú

Abstract: El presente trabajo estudia los factores detrás de una medida comúnmente usada de rentabilidad, el margen neto, en una muestra de empresas privadas no financieras de Perú en el periodo 2004 a 2022. Se estima un panel dinámico utilizando un sistema del Método Generalizado de Momentos de dos etapas y se concluye, en primer lugar, que la rentabilidad tiene un componente inercial importante de alrededor de 35 por ciento. En segundo lugar, medidas del desempeño financiero de las empresas como el apalancamiento y del desempeño operativo como la gestión de inventarios influyen de forma inversa en el margen. Por el contrario, un mayor ciclo de conversión de efectivo y capital de trabajo ejercen una influencia positiva sobre el margen. Además, la rentabilidad decae mientras la empresa lleva más años en el mercado. Una medida estimada de productividad (llamada eficiencia técnica) confirma la existencia de una relación directa significativa con el margen. Factores macroeconómicos como el crecimiento del PBI, la inflación, el spread de tasas de interés y el tipo de cambio también son relevantes para explicar la rentabilidad de las empresas. La gran mayor´ıa de los resultados encontrados están alineados con la literatura. Tras reconocer que existe un impacto del contexto macroeconómico sobre la rentabilidad, el estudio concluye examinando los factores que logran que la rentabilidad de una empresa sea más o menos resiliente ante episodios fuertemente disruptivos, como la Crisis Financiera Global y la pandemia del COVID-19.

Keywords: Rentabilidad; empresas; eficiencia; Perú; Arellano-Bond; SYS-GMM (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C23 D21 E32 L25 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2024-05
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documen ... trabajo-006-2024.pdf Application/pdf
Our link check indicates that this URL is bad, the error code is: 555 Security Page

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:rbp:wpaper:2024-006

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers from Banco Central de Reserva del Perú Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Research Unit ().

 
Page updated 2025-03-22
Handle: RePEc:rbp:wpaper:2024-006