La politique macroprudentielle dans une union monétaire

Salim Dehmej and Leonardo Gambacorta

No 2017-3, Document de travail from Bank Al-Maghrib, Département de la Recherche

Abstract: En utilisant un modèle néo-keynésien simple, qui représente une union monétaire et intègre des frictions financières, cet article montre qu’une politique macroprudentielle ciblée par pays et agissant sur l’offre de crédit pourrait compléter la politique monétaire unique au niveau de l’union. Une telle politique macroprudentielle améliore le degré d’optimalité de l’union monétaire en atténuant les déséquilibres économiques et financiers entre les pays en présence de chocs financiers, des spreads de crédit contracycliques, ou d’une transmission incomplète de la politique monétaire aux conditions financières. Ces résultats sont d’autant plus vrais lorsque les pays représentant le coeur et la périphérie font face à des chocs asymétriques ne nécessitant aucune réaction de la politique monétaire

Keywords: Union Monétaire; Politique Macroprudentielle; Modèle New-Keynésien (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E12 E50 F45 G18 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 23 pages
Date: 2017-09-07
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