 ЕАБР Макрообзор, Август 2018. Страны ЕАБР: курс на устойчивое развитиеYaroslav Lissovolik (),
Aleksei Kuznetsov () and
Aigul Berdigulova ()
No 2018-3, Working Papers from Eurasian Development Bank, Chief Economist Group Abstract: В начале августа внешние условия для стран ЕАБР ухудшились на фоне дальнейшей эскалации торговых ограничений и санкционного давления со стороны США. Дополнительным негативным фактором стал рост волатильности на развивающихся рынках, прежде всего в Турции, где национальная валюта продемонстрировала рекордное обесценение. Среди стран ЕАБР основное давление на себе испытали обменные курсы России и Казахстана – российский рубль в августе превышал 68,8 рублей за доллар США, отклонившись от уровня начала месяца на 9,1%, в то время как максимальное обесценение тенге ограничилось 4,3%. Для нейтрализации негативных внешних факторов ЦБ РФ приостановил закупки валюты для Минфина, но с 17 августа возобновил приобретение валюты, сигнализируя таким образом о снижении рисков. Следует отметить: несмотря на трудности для рубля, макроэкономические индикаторы российской экономики отличаются в выгодную сторону от показателей Турции и большинства других развивающихся рынков. В настоящее время в российской экономике наблюдаются двойные профициты – положительный бюджетный баланс подкрепляется накоплением фискальных и валютных резервов в условиях благоприятных цен на нефть. При этом инфляция близка к историческим минимумам на уровне немногим выше 2%. В рамках специального доклада к макрообзору коллектив авторов Евразийского фонда стабилизации и развития (ЕФСР) приводит свои оценки долговой устойчивости ряда стран ЕАБР/ЕФСР. Проведенный анализ свидетельствует о том, что рост долга в этих странах за 2009–2017 гг. во многом является следствием активного применения фискального стимула, при котором расходы бюджета поддерживались за счет заимствований правительства, «компенсирующих» выпадающие вследствие экономического спада налоговые доходы. В исследовании были проанализированы риск-факторы, которые могут повлиять на долговую устойчивость экономик региона в среднесрочном периоде, и сделан ряд выводов. Что касается экономического роста в регионе, то прогноз для стран – участниц ЕАБР на 2018 г. остался без изменений и составляет 2,1%. Основным драйвером роста в большинстве стран региона в текущем году стало расширение потребительского спроса на фоне увеличения денежных доходов населения и роста кредитования. Наблюдаемое по итогам II квартала замедление инфляционных процессов нашло отражение в пересмотре прогнозов по инфляции в сторону снижения в 2018 г. Так, прогноз по инфляции в Армении снижен с 4,1% до 2,2%, в Беларуси – с 6% до 5,1% и Таджикистане – с 4,2% до 2%. При этом в 2019 г. прогнозируется некоторое превышение инфляцией целевого ориентира в России до 4,9%. Keywords: macroeconomy; forecasting; Eurasia; EAEU countries; economic growth; monetary policy (search for similar items in EconPapers) Downloads: (external link) Related works: Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:ris:eabrwp:2018_003 Access Statistics for this paper More papers in Working Papers from Eurasian Development Bank, Chief Economist Group Eurasian Development Bank Krasnopresnenskaya emb. 12 Moscow 123610 Russia. Contact information at EDIRC. |
Is your work missing from RePEc? Here is how to contribute.
Questions or problems? Check the EconPapers FAQ or send mail to .
EconPapers is hosted by the
School of Business at Örebro University.