CORTE TRANSVERSAL DE LOS RETORNOS ESPERADOS EN EL MERCADO ACCIONARIO CHILENO

Fernando Rubio Fernandez ()

Finance from University Library of Munich, Germany

Abstract: La presente investigación intenta replicar el trabajo de Fama y French (1992) para el mercado chileno, dentro de cierto marco de limitaciones generales. Específicamente, el objetivo de la investigación es evaluar el rol conjunto del beta de mercado, el tamaño, la razón utilidad a precio, el leverage y la razón bolsa a libro en la explicación de corte transversal de los retornos promedios de las acciones en el mercado bursátil chileno. El estudio consta de tres partes: La primera presenta la evolución del problema revisando los principales trabajos sobre el tema, en particular el de Fama y French (1992). La segunda presenta la metodología a emplear, la cual es la misma que la utilizada por Fama y French (1992), salvo que aquí se utiliza además de la información anual, información trimestral. Finalmente, en la tercera parte, se presentan los resultados del estudio. Estos permiten concluir que existe diferencia entre los resultados de las regresiones que usan información trimestral y los que usan información anual. En particular, respecto a la combinación de variables explicativas más significativas, se puede apreciar que en el corto plazo la variable más importante y que absorbe el poder explicativo de las restantes es la razón utilidad a precio. En un plazo mas largo, la combinación más adecuada es más difícil de establecer, pero al parecer la razón libro a bolsa y el beta de mercado son las más importantes.

Keywords: Chile; bolsa; acciones; corte transversal; retorno; riesgo (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G10 G14 G15 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 39 pages
Date: 2004-02-02
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Note: Type of Document - pdf; prepared on WinXP; pages: 39
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