An�lisis del comportamiento imitador intrad�a en el mercado de valores espa�ol durante el periodo de crisis 2008-2009

Alicia Mar�n Solano and Sandra Ferreruela
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Alicia Mar�n Solano: Faculty of Economics and Business Studies, Universidad de Zaragoza

Documentos de Trabajo from Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales, Universidad de Zaragoza

Abstract: : El objetivo del presente trabajo es analizar si es posible localizar efecto herding entre los inversores durante la reciente crisis financiera en el mercado de valores espa�ol. Partiendo de datos de frecuencia intradiaria para el periodo 2008-2009, se calcula la medida de la desviaci�n absoluta de corte transversal propuesta por Chang et al. (2000) y se introduce un t�rmino no lineal en la especificaci�n de la regresi�n para captar el efecto imitador. Los resultados ponen de manifiesto que no hay evidencia de dicho efecto para el mercado y periodo analizados. Se estudian tambi�n otras variaciones, como la asimetr�a en el herding, los movimientos extremos en el mercado y el periodo de mayor auge en la crisis, obteniendo resultados consistentes en todos los casos.

Keywords: : Comportamiento imitador; datos intradiarios; series temporales; mercado burs�til (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G11 G12 G14 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014-01
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