Zertifizierung von Verbriefungstransaktionen durch die True Sale International (TSI)

Felix Waldvogel

No 2009-01, Bayreuth Working Papers on Finance, Accounting and Taxation (FAcT-Papers) from University of Bayreuth, Chair of Finance and Banking

Abstract: Asset Backed Securities als Instrumente des Kreditrisikotransfers haben in den letzten Jahren ein enormes Marktwachstum erreichen können. Durch die im Rahmen der Subprime-Krise aufgeworfenen Verwerfungen auf den weltweiten Finanzmärkten wird deren Existenz in letzter Zeit aber eher kritisch hinterfragt. Viele der durchgeführten Transaktionen gelten als zu intransparent und risikobehaftet. Im Rahmen dieser Arbeit soll der Fragestellung nachgegangen werden, ob eine Zertifizierung von Verbriefungstransaktionen durch die True Sale International (TSI) geeignet ist, das Transparenzniveau des Verbriefungsmarkts zu erhöhen und dadurch einen positiven Beitrag zur Weiterentwicklung des Marktes zu leisten. Es werden alle Voraussetzungen, welche die TSI an eine Zertifizierung knüpft, eingehend analysiert. Ein Vergleich von zertifizierten mit nicht zertifizierten Transaktionen wird vorgenommen, um abschließend Möglichkeiten zur Weiterentwicklung der Zertifizierungsbedingungen vorzustellen.

Keywords: Asset Backed Securities; True Sale-Verbriefungen; Zertifizierung; True Sale International (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D82 G14 G21 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2009
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