EconPapers    
Economics at your fingertips  
 

Einflussfaktoren von CDS-Spreads als Maß für das aktuelle Bonitätsrisiko: Liefert das Rating eine Erklärung?

Hendrik Blumenstock, Udo von Grone, Marc Mehlhorn, Johannes Merkl and Marcus Pietz

No 2012-03, Bayreuth Working Papers on Finance, Accounting and Taxation (FAcT-Papers) from University of Bayreuth, Chair of Finance and Banking

Abstract: Die vorliegende Arbeit untersucht, welche Faktoren einen Einfluss auf die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens haben. Dazu werden zwei empirische Untersuchungen durchgeführt. Zunächst wird geklärt, welche makroökonomischen Faktoren und unternehmensspezifischen Kennzahlen einen expliziten Einfluss auf die Beurteilung der Zahlungsfähigkeit von Unternehmen haben. Als Indikator für die Bonität eines Unternehmens werden fünfjährige Credit-Default-Swap-Spreads (CDS-Spreads) herangezogen. Es kann gezeigt werden, dass ausgewählte makroökonomische Variablen einen stärkeren Einfluss auf die Preisbildung am CDS-Markt besitzen als Ratings und unternehmensspezifische Kennzahlen. Diejenigen Faktoren, die in der Panel-Studie als signifikant identifiziert werden und täglich messbar sind, werden in einer zweiten Untersuchung auf Wechselwirkungen mit den CDS-Spreads analysiert. Diese Untersuchung gelangt zum Resultat, dass bei kurzfristiger Betrachtung nicht die in der Panel-Analyse als signifikant identifizierten erklärenden Faktoren, sondern die Eigendynamik des CDS-Marktes selbst die größten Auswirkungen auf die Bildung der Marktpreise hat.

Keywords: Bonitätsrisiko; Rating; Credit Default Swaps; CDS-Spread (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G24 G32 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
New Economics Papers: this item is included in nep-ger
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.econstor.eu/bitstream/10419/68457/1/733952011.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:zbw:bayfat:201203

Access Statistics for this paper

More papers in Bayreuth Working Papers on Finance, Accounting and Taxation (FAcT-Papers) from University of Bayreuth, Chair of Finance and Banking Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by ZBW - Leibniz Information Centre for Economics ().

 
Page updated 2025-03-20
Handle: RePEc:zbw:bayfat:201203