Schätzung der deutschen Zinsstrukturkurve

Sebastian Schich

No 1997,04, Discussion Paper Series 1: Economic Studies from Deutsche Bundesbank

Abstract: Die vorliegende Arbeit stellt das neue Verfahren der Deutschen Bundesbank zur Schätzung von Zinsstrukturkurven vor. Sie beschreibt dessen methodische Grundlagen (Nelson und Siegel (1987) und Svensson (1994)) und einige grundlegende Konzepte, die ftir die Schätzung und Interpretation solcher Kurven bedeutsam sind. Weiterhin dokumentiert die Arbeit die Anwendung des Verfahrens auf die Preise von deutschen Bundeswertpapieren auf monatlicher Basis von September 1972 bis Dezember 1996. Das Verfahren genügt den Ansprüchen der geldpolitischen Analyse. Und zwar stellt es einen guten Kompromiß zwischen der möglichst genauen Beschreibung der Daten auf der einen und der Glätte und damit der Interpretierbarkeit aus geldpolitischer Sicht auf der anderen Seite dar.

Date: 1997
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