Sensitivitätsanalyse klimabezogener Transitionsrisiken des deutschen Finanzsektors

Sensitivity analysis of climate-related transition risks in the German financial sector

Dominik Schober, Tobias Etzel, Alexander Falter, Ivan Frankovic, Christian Gross, Anke Kablau, Pierre Lauscher, Jana Ohls, Lena Strobel and Hannes Wilke

No 13/2021, Technical Papers from Deutsche Bundesbank

Abstract: Klimabezogene Risiken aus der Transition zu einem CO2-armen Wirtschaftssystem können potentielle Verwundbarkeiten des Finanzsystems offenlegen. Wir entwickeln und beschreiben in diesem Artikel ein Instrumentarium zur Analyse dieser Risiken und wenden es auf das deutsche Finanzsystem an. Die Verwendung langfristiger, konsistenter Klimaszenarien, die im Rahmen der gemeinsamen Arbeiten des Network for Greening the Financial System (NGFS) entstanden sind, erlauben die Modellierung der Auswirkungen der Transition und die anschließende Abbildung in das Finanzsystem. Wir nutzen eine umfassende Datenbasis hinsichtlich der einbezogenen Finanzintermediäre und -instrumente und zeigen, dass sich die potentiellen Portfolioverluste aus einem unerwarteten Klimapolitikwechsel im Aggregat für die einzelnen Finanzsektoren im geringen bis mittleren einstelligen Prozentbereich bewegen. Einzelne Finanzintermediäre sind dabei stärker von Transitionsrisiken betroffen. Die Unsicherheit über die aktuellen Erwartungen der Marktakteure führt zu Ergebnissen, welche von den abgeleiteten potentiellen Portfolioverlusten um bis zu 40 % abweichen können.

Keywords: climate scenarios; climate transition risks; macroeconomic and financial impacts; financial stability analysis; sensitivity test; carbon pricing (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D53 E27 H23 Q51 Q54 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
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