L’impact de l’endettement sur la profitabilité. Une étude empirique sur données françaises en panel

The impact of debt on profitability. An empirical study on French data panel

Mazen Kebewar

EconStor Preprints from ZBW - Leibniz Information Centre for Economics

Abstract: Cet article a pour objectif d’analyser l’effet de l’endettement sur la profitabilité. Cet effet peut être expliqué par trois théories essentielles: la théorie du signal, la théorie de l’agence et l’influence de la fiscalité. L’échantillon se compose d’un panel de 1078 entreprises françaises, non cotées, de type anonymes et de SARL, appartenant au secteur de la construction sur la période 1999-2006. Nous montrons, en utilisant la méthode des moments généralisée (MMG), que l’endettement affecte négativement la profitabilité, non seulement linéairement, mais aussi, de façon non linéaire (concave). Cependant, en détaillant l’analyse selon différentes classe de taille, nous constatons que l’effet négatif linéaire et l’effet non linéaire ne sont significatifs que dans les petites et moyennes entreprises (PME).

Keywords: Endettement; Profitabilité; Données de panel; GMM (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C33 G32 L25 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2012
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