Are Deposit and Investment Accounts in Islamic Banks in Malaysia Interest-Free? هل ودائع وحسابات الاستثمار في البنوك الإسلامية في ماليزيا غير قائمة أو خالية من الفائدة ؟

Khairul Anuar (), Shamsher Mohamad and Mohamed Shah
Additional contact information
Khairul Anuar: Manager in Islamic Financial Services Unit at the Monetary Authority of Brunei Darussalam

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics, 2014, vol. 27, issue 2, 29-58

Abstract: Islamic banking and Finance (IBF) provides products and services guided by the Sharīʿah. Therefore, they are supposed to be different from their conventional counterparts. Islamic deposit rates should be different from conventional deposit rates. Islamic banking profit rates are supposedly less risky due to risk-sharing attribute embedded in their structure as compared to the Conventional banking interest rates on similar-risk investment products. This paper addresses this concern by examining the differences in the monthly fixed deposit rates of conventional and investment deposit rates of Islamic banks and finance companies in Malaysia for the period from January 1994 to December 2012 and determines the causality relationship between profit rates and interest rates on these investments. The findings suggest that profit rates of Islamic banks are significantly linked with interest rates of conventional banks. The findings also indicate that profit rates of Islamic banks and finance companies are affected by the movements of interest rates of conventional banks and finance companies respectively and not vice versa. The findings imply that there is a gap between Islamic banking theory and practice. Lack of infrastructure for full compliance and lack of stringent enforcement of regulatory requirements are possible reasons for such behavior of Islamic financial institutions in Malaysia تقدم المصرفية الإسلامية والتمويل الإسلامي منتجات وخدمات متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية. ولذا، فإنه يفترض أن تكون تلك المنتجات مختلفة عن نظيراتها التقليدية؛ إلا أنه في الآونة الأخيرة ظهرت مخاوف من أن البنوك الإسلامية لا تختلف جوهريًا عن نظيرتها التقليدية؛ حيث أن معظم ممارساتها تحاكي الممارسات المصرفية التقليدية وتتعامل بالربا في شكل مقنع. من الناحية النظرية. فعلى سبيل المثال ينبغي أن تكون نسب الأرباح على الودائع "الإسلامية" مختلفة عن أسعار الفائدة )الربا( على الودائع التقليدية. معدلات الأرباح في المصرفية الإسلامية من المفترض أن تكون أقل مخاطرة بسبب سمة المشاركة في المخاطر، تلك السمة المتضمنة في هيكلة المنتجات الإسلامية، مقارنة بأسعار الفائدة على المنتجات ذات المخاطر المماثلة في المصارف التقليدية. تتناول المقالة هذه القضية من خلال دراسة الفروق بين أسعار الفائدة على الودائع الشهرية الثابتة على الودائع الاستثمارية التقليدية، ونسب الأرباح على الودائع الاستثمارية في المصارف الإسلامية ومؤسسات التمويل الإسلامي في ماليزيا خلال الفترة من يناير 1994م حتى ديسمبر2012م، لتحديد العلاقة السببية بين معدلات الأرباح وأسعار الفائدة على هذه الاستثمارات. تشير النتائج إلى أن معدلات الأرباح في المصارف الإسلامية ترتبط بشكل كبير مع أسعار الفائدة في المصارف التقليدية على المديين القصير والبعيد. وقد لوحظت نتائج مماثلة لشركات التمويل. وتشير النتائج أيضا إلى أن معدلات أرباح المصارف الإسلامية، ومؤسسات التمويل الإسلامي تتأثر بتحركات أسعار الفائدة في المصارف التقليدية، ومؤسسات التمويل التقليدية وليس العكس. هذه النتائج تعني أن هناك فجوة بين النظرية والتطبيق في المصرفية الإسلامية. إن عدم وجود البنى الأساسية للالتزام الكامل وعدم الصرامة في تنفيذ المتطلبات التنظيمية هي الأسباب المحتملة لمثل هذا السلوك للمؤسسات المالية الإسلامية في ماليزيا.

Keywords: Islamic finance; Conventional rates of return compared to Islamic profit rates; Islamic finance companies; Sharīʿah-compliance of Islamic banks and finance companies. (search for similar items in EconPapers)
Date: 2014
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (7)

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/153875_27-2-02-Shaah.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:kauiea:v:27:y:2014:i:2:no:2:p:29-58

DOI: 10.4197/Islec.27-2.2

Access Statistics for this article

More articles in Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().