A Possibly Sharīʿah-Compatible Global Currency to Stabilize the Monetary System عملة عالمية متوافقة مع الشريعة الإسلامية لتحقيق استقرار النظام النقدي

Bernard Lietaer ()
Additional contact information
Bernard Lietaer: Professor, and former president of the Electronic Payment System, National Bank of Belgium

Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics, 2017, vol. 30, issue 2, 47-58

Abstract: The international monetary system is structurally instable. Furthermore, all official currencies in the world today are created through bank debt, and therefore automatically involve interest. A systemic way to improve stability would be to diversify the types of currencies and the agents who create them. The proposed ‘Trade Reference Currency’ would be a global, purely digital currency, fully backed by a standardized basket of the major commodities in world trade such as oil, copper, gold, silver, coffee and cocoa. The storage costs of that basket would be covered by a demurrage fee paid by the bearer of the currency. Because it fits the existing legislations on countertrade (international barter), it would not require any new international agreements to start it. In addition to more stability for the whole system, this currency would also operate counter cyclically to the business cycle, realign financial interest with long-term thinking, and possibly be Sharīʿah-compatible. النظام النقدي الدولي غير مستقر هيكليا إضافة إلى ذلك، جميع العملات الرسمية في العالم اليوم إنما يتم إنشائها من خلال الديون المصرفية، وبالتالي تنطوي تلقائيا على الفائدة (الربا). وتتمثل الطريقة المنهجية لتحسين الاستقرار في تنويع أنواع العملات والوكلاء الذين ينشئونها. و"العملة المرجعية للتجارة" المقترحة ستكون عملة عالمية ورقمية محضة، مدعومة بالكامل بسلة موحدة للسلع الرئيسية في التجارة العالمية مثل النفط والنحاس والذهب والفضة والبن والكاكاو. وستغطى تكاليف تخزين تلك السلة برسوم التأخير التي يدفعها حامل العملة. وبما أنها تتناسب مع القوانين والتشريعات القائمة بشأن التجارة الدولية المتبادلة (المقايضة الدولية)، فإنها لن تتطلب أية اتفاقات دولية جديدة لبدءها. بالإضافة إلى المزيد من الاستقرار للنظام ككل، فإن هذه العملة ستعمل أيضا بشكل دوري عكسي مع دورة الأعمال التجارية. كما ستؤدي أيضا إلى إعادة تنسيق المصالح المالية مع تفكير طويل الأجل، ويمكنها أن تكون متوافقة مع أحكام الشريعة الإسلامية.

Keywords: Commodity-backed Innovation; Monetary Stability; Ribā. (search for similar items in EconPapers)
Date: 2017
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (12)

Downloads: (external link)
https://iei.kau.edu.sa/Files/121/Files/153872_30-02-04-Bernard-3.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:abd:kauiea:v:30:y:2017:i:2:no:4:p:47-58

DOI: 10.4197/Islec.30-2.4

Access Statistics for this article

More articles in Journal of King Abdulaziz University: Islamic Economics from King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by King Abdulaziz University, Islamic Economics Institute. ().