Los swaps de divisas entre bancos centrales

Enrique Esteban García-Escudero () and Elisa J. Sánchez Pérez ()
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Enrique Esteban García-Escudero: Banco de España
Elisa J. Sánchez Pérez: Banco de España

No 2025, Occasional Papers from Banco de España

Abstract: El dólar continúa desempeñando un papel central en el comercio y los mercados financieros internacionales. La dependencia de los mercados mayoristas de corto plazo (repos, papel comercial, certificados de depósito, swaps) para obtener financiación en dólares hace especialmente vulnerables a los bancos de fuera de Estados Unidos ante shocks en estos mercados, como los de la crisis financiera global o la más reciente del coronavirus. Los mecanismos de gestión de crisis vigentes antes de la crisis internacional (el Fondo Monetario Internacional y las reservas internacionales) se vieron desbordados por esta. Solo la rápida creación de una red internacional de swaps de divisas, surgida gracias a la cooperación que hubo entre los mayores bancos centrales del mundo, consiguió restaurar el equilibro entre demanda y oferta de dólares durante las últimas crisis, evitando así las graves consecuencias que podrían haber tenido en los bancos de fuera de Estados Unidos.

Keywords: swaps de divisas entre bancos centrales; FMI; Sistema Monetario Internacional; financiación en dólares; bancos de fuera de Estados Unidos; crisis financiera global; crisis del coronavirus; cross-currency basis; prestamista de última instancia internacional (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E41 E51 E58 F34 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 32 pages
Date: 2020-09
New Economics Papers: this item is included in nep-mac and nep-ore
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https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... s/20/Fich/do2025.pdf First version, September 2020 (application/pdf)
https://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicac ... 20/Files/do2025e.pdf Versión en inglés (application/pdf)

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