Construcción de un "Ïndice de Percepción de Riesgo" de los Mercados Financieros Globales

Luis Melo-Velandia, Juan Ramírez () and Mario Ramos-Veloza

Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia

Abstract: En este documento se construye un Indice de Percepción de Riesgo de los inversionistas institucionales en los mercados industrializados. Este índice se estima con base en un modelo de análisis factorial dinámico, que explora las tendencias comunes de las volatilidades de los retornos de una canasta de bonos, acciones y monedas de economías desarrolladas para el periodo comprendido entre enero de 1990 y marzo de 2005. Se encuentra que en la mayoría de episodios críticos el índice aumenta, reflejando un incremento en el riesgo percibido por los inversionistas. Adicionalmente, se encuentra que muchos de los deterioros fuertes del riesgo país (medidos por incrementos en el EMBI+) están asociados con aumentos en este índice. La explicación es que la percepción de riesgo afecta las decisiones de inversión de los inversionistas institucionales en bonos de países emergentes y en general en activos riesgosos.

Keywords: ïndice de Percepción de riesgo; EMB+; análisis factorial dinámico (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 C51 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2005-07
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Working Paper: CONSTRUCCIÓN DE UN ÍNDICE DE PERCEPCIÓN DE RIESGO DE LOS MERCADOS FINANCIEROS GLOBALES (2005)
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