Dominancia Fiscal versus Dominancia Monetaria: Evidencia para Colombia, 1990-2007

Ignacio Lozano-Espitia and Magaly Herrera Giraldo ()

No 4513, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: Bajo un r�gimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierdeautonom�a en el control de la inflaci�n, especialmente en circunstancias deinsostenibilidad de las finanzas p�blicas. En este trabajo se eval�a la presencia de unr�gimen de esta naturaleza en la econom�a Colombiana, para el per�odo 1990 a 2007,mediante el uso de un modelo de vectores autorregresivos que toma como fundamentote�rico la restricci�n presupuestaria intertemporal del gobierno consolidado. Losresultados no permiten validar la existencia de este tipo de r�gimen. Se concluye, porconsiguiente, que el r�gimen Ricardiano, o de dominancia monetaria, es el m�sapropiado para explicar la relaci�n entre la pol�tica fiscal y la pol�tica monetaria duranteestos a�os.

Keywords: Pol�tica Fiscal; Pol�tica Monetaria; Nivel de Precios; Ciclo Econ�mico; D�ficit; Deuda (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E31 E32 E52 E62 E63 H62 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 35
Date: 2008-01-31
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