El tama�o de las empresas y la transmisi�n de la pol�tica monetaria en Colombia: una aplicaci�n con la encuesta mensual de expectativas econ�micas

H�ctor M. Z�rate Solano, Norberto Rodr�guez Ni�o and Margarita Mar�n Jaramillo
Authors registered in the RePEc Author Service: Norberto Rodríguez (), Hector Manuel Zarate-Solano and Margarita Marin ()

No 9823, Borradores de Economia from Banco de la Republica

Abstract: En este documento se utiliza la informaci�n proveniente de las encuestas de expectativas econ�micas a los empresarios para comprobar si el efecto de la pol�tica monetaria difiere entre empresas grandes y peque�as. La metodolog�a econom�trica se basa en los modelos de vectores autorregresivos bayesianos con cambio de r�gimen, MS-BVAR. Seg�n las funciones de impulso respuesta obtenidas, ante un choque en la tasa de inter�s, el clima de los negocios tanto de las empresas grandes como de las peque�as responde positivamente en el r�gimen de expansi�n del ciclo, mientras que en el r�gimen de contracci�n, las respuestas del indicador del clima de los negocios son negativas y m�s pronunciadas. Adicionalmente, la evidencia emp�rica sugiere que las empresas grandes son m�s sensibles a los choques de tasas de inter�s. Lo anterior, probablemente sea consecuencia del bajo grado de profundizaci�n financiera.

Keywords: Pol�tica Monetaria; Modelos Markov-Switching; Modelos VAR; Muestreo de Gibbs; Clima de Negocios. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 E31 E32 E41 E52 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 24
Date: 2012-07-15
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