Diseno de política económica para enfrentar la volatilidad de la tasa de cambio. Un análisis econométrico Garch de los periodos de apreciación y depreciación: sus costos y resultados

Carlos Eduardo Méndez Conde () and Juan Camilo Méndez Vizcaíno ()

No 14806, Econógrafos, Escuela de Economía from Universidad Nacional de Colombia, FCE, CID

Abstract: El presente trabajo evalúa los determinantes de la volatilidad de la tasa de cambio para el periodo comprendido entre 2000 y 2016 y tiene como objetivo establecer recomendaciones de política para enfrentar dicho comportamiento. Para ello, y partiendo de la revisión de estudios anteriores sobre el tema, se plantean distintos modelos econométricos, fundamentados en los modelos Autorregresivos de Heteroscedasticidad Condicional Generalizados (GARCH por sus siglas en inglés). Para satisfacer las necesidades del estudio se establecieron como variables de análisis algunas tanto de carácter interno como de carácter externo. Se concluye que tanto los factores internos como los externos tuvieron un impacto importante sobre el nivel de la tasa de cambio. Además, se encuentra que los factores externos tuvieron una mayor incidencia sobre la volatilidad de la tasa de cambio nominal, no obstante se encuentra además que las intervenciones en el mercado cambiario por parte del Banco de la República tuvieron impacto sobre la volatilidad de la tasa de cambio, haciendo que esta aumentara de forma significativa.

Keywords: Tasa de cambio nominal; volatilidad de la tasa de cambio; diseño de política; GARCH; extensiones GARCH (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C10 C51 E61 F31 F41 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 48
Date: 2016-06-29
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