Impactos y canales de transmisión de la política monetaria en Colombia: 2008-2019*

Nicolás Rivera Garzón ()

No 17580, Econógrafos, Escuela de Economía from Universidad Nacional de Colombia, FCE, CID

Abstract: El objetivo del artículo es identificar los impactos y los canales de transmisión de la política monetaria en la economía colombiana para el periodo 2008:M2 a 2019:M2. Para ello, se estima un modelo de vectores autorregresivos aumentado con variables exógenas (VAR-X) para cada canal con sus respectivas funciones de impulso respuesta y pruebas de causalidad de Granger. Los resultados obtenidos demuestran la existencia de los canales de transmisión de tasa de interés, tipo de cambio y préstamo bancario; además, niegan la existencia del canal de hoja de balance. Los impactos más significativos sobre la producción industrial y la variación porcentual del IPC son generados por el canal de tipo de cambio; seguidos en magnitud por los canales de tasa de interés y préstamo bancario. *** The objective of the article is to identify the impacts and transmission channels of monetary policy in the Colombian economy for the period 2008:M2 to 2019:M2. With this objective in mind, we estimate a model of autoregressive vectors augmented with two exogenous variables (VAR-X) for each channel with their respective impulse response functions and Granger causality tests. The results obtained show the existence of transmission channels of interest rate, exchange rate and bank loan; in addition, they deny the existence of the balance sheet channel. The most significant impacts on industrial production and the percentage variation of the CPI are generated by the exchange rate channel; followed in magnitude by the interest rate and bank loan channels.

Keywords: política monetaria; canales de transmisión; impactos monetarios; vectores autorregresivos (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C32 E52 N16 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 33
Date: 2019-11-01
New Economics Papers: this item is included in nep-mac
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://fce.unal.edu.co/centro-editorial/docs/econo ... n-colombia-2008-2019
Our link check indicates that this URL is bad, the error code is: 500 Can't connect to fce.unal.edu.co:443 (Bad file descriptor) (http://fce.unal.edu.co/centro-editorial/docs/econografos-escuela-economia/144-impactos-y-canales-de-transmision-de-la-politica-monetaria-en-colombia-2008-2019 [301 Moved Permanently]--> https://fce.unal.edu.co/centro-editorial/docs/econografos-escuela-economia/144-impactos-y-canales-de-transmision-de-la-politica-monetaria-en-colombia-2008-2019)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:col:000176:017580

Access Statistics for this paper

More papers in Econógrafos, Escuela de Economía from Universidad Nacional de Colombia, FCE, CID Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Facultad de Ciencias Económicas Unal ().