Sobre la relación entre los mercados bursátiles internacionales y la bolsa de Madrid

Juan Ignacio Peña

DE - Documentos de Trabajo. Economía. DE from Universidad Carlos III de Madrid. Departamento de Economía

Abstract: Este trabajo investiga la influencia de los cambios de precios diarios de los principales mercados bursátiles, sobre la bolsa de Madrid, a partir de la implantación en la misma del Mercado continuo. Se emplea un modelo VAR con los cinco principales mercados (New York, Tokio, Londres, Frankfurt y París) y Madrid, cada uno de ellos representado por índice general. El modelo VAR permite reflejar las relaciones dinámicas entre las series y en particular las respuestas de unos mercados a cambios en otros. Las innovaciones en New York, que actúa como mercado líder, se transmiten rápidamente a los otros mercados. En todos los casos la mayor parte de las influencias se manifiestan en períodos de uno o dos días a lo sumo, lo cual es consistente con la noción de mercados informacionalmente eficientes. Los resultados sugieren que la puesta en marcha del Mercado continuo ha aumentado la relación contemporánea entre Madrid y New York, aunque persiste el efecto retardado.

Keywords: Modelos; VAR; Mercados; Bursátiles; Eficiencia; Informacional (search for similar items in EconPapers)
Date: 1991-10
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