Rentabilidad de los fondos de inversión en España. 1991-2008

Pablo Fernandez and Vicente Bermejo
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Vicente Bermejo: IESE Business School, Postal: Research Division, Av Pearson 21, 08034 Barcelona, SPAIN

No D/788, IESE Research Papers from IESE Business School

Abstract: La rentabilidad promedio de los fondos de inversión en los últimos 3, 5, 10 y 15 años (2,52%; 1,88%; 0,91% y 2,96%) fue inferior a la inflación y a la inversión en bonos del Estado a cualquier plazo. A pesar de estos resultados, los 2.936 fondos existentes tenían un patrimonio de 168 millardos de euros en diciembre de 2008. Sólo 18 de los 1.025 fondos con diez años de historia obtuvieron una rentabilidad superior al benchmark utilizado (sólo uno de ellos obtuvo una rentabilidad superior a la del IBEX 35: 10,4%). 269 fondos proporcionaron a sus partícipes una rentabilidad ¡negativa! Sólo uno de los 306 fondos con 15 años de historia tuvo una rentabilidad promedio superior a la inversión en renta fija del Estado español a 10 años (10%) y a la inversión en el IBEX 35 (11,6%). En estos 15 años, la rentabilidad del ITBM fue del 12,9%; la de una cartera con las acciones que pagaron más dividendo, del 19%, y la de una cartera con las empresas con menor cotización/valor contable; del 25%. En el período 1991-2008, los fondos destruyeron 102 millardos de euros de sus partícipes. El total de comisiones y gastos repercutidos en este período ascendió a 36 millardos de euros.

Keywords: fondos inversión; rentabilidad partícipes; benchmark; apreciación fondos (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G12 G31 M21 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 30 pages
Date: 2009-03-17
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