Gelişmekte Olan Ülkelerde Para Talebinin Belirleyicileri Ve Kararlılığı: BRICT Ülkeleri Örneği

Serkan Cinar () and Hayriye Nur
Additional contact information
Hayriye Nur: Celal Bayar University, Department of Economics, Manisa, Turkey

No 239, EY International Congress on Economics I (EYC2013), October 24-25, 2013, Ankara, Turkey from Ekonomik Yaklasim Association

Abstract: Para politikası uygulamalarında, para talebinin belirleyicileri ve kararlılığı büyük bir önem arz etmektedir. Para talebinin belirleyicileri ve kararlılığı, istikrarlı bir para politikasını oluşturmak için gerekli olan para talebi fonksiyonun tahmin edilebilmesini sağlamaktadır. Makroekonomi teorisi uyarınca, herhangi bir ülkede para talebinin, ekonomik aktivitelerin ölçülmesine yarayan gelir ve fırsat maliyetinin ölçülmesine yarayan faiz olmak üzere iki temel belirleyicisi bulunmaktadır. Mundell (1963) ise, öncü olarak, para talebini etkileyen bir diğer faktör olarak döviz kurunu da fonksiyona dahil etmiştir. Para talebinin, hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülkelerde istikrarlı olup olmadığını test eden birçok çalışma bulunmaktadır. Bu çalışmaların birçoğu, para talebi fonksiyonunda yer alan değişkenler arasında eşbütünleşme ilişkisini aramış ve olası ilişkinin uzun dönemli kararlı bir ilişkinin işareti olduğunu ifade etmişlerdir. Fakat Bahmani (2008) tarafından da belirtildiği gibi eşbütünleşme ilişkisinin varlığı para talebi fonksiyonunun kararlılığını göstermemektir. İstikrarlılığın testi için Brown vd. (1975) tarafından yazına kazandırılan CUSUM veya CUSUMSQ gibi kararlılık testlerini de yapmak gerekmektedir. Çalışmanın amacı, gelişmekte olan ülkelerde uzun dönemli para talebini etkileyen makro ekonomik değişkenlerin belirlenmesi ve istikrarlı bir para politikası için gerekli olan para talebi kararlılığının tahminlenmesidir. Bu amaçla, Bahmani (2008), Bahmani ve Kutan (2010), Bahmani-Oskooee, Kutan ve Xi (2013) çalışmalarına dayanan para talebi fonksiyonu panel veri analizleri kullanılarak incelenmektedir. Çalışmanın ekonometrik analiz kısmında, yatay kesit bağımlılığı için CD testleri, eşbütünleşme varlığını araştırmak için Westerlund (2005) testi, uzun dönem katsayılarına tahminlemek için Panel ARDL modeline dayanan Pesaran (1999)’un PMG (Pooled Mean Group) ve MG (Mean Group) testleri ve son olarak para talebi fonksiyonunun kararlılığı test etmek için CUSUM ve CUSUMSQ testleri uygulanmaktadır. Çalışmada yapılan ekonometrik analizler sonucunda, modele dahil edilen panel ülkelerinde gelir ve döviz kurunun uzun dönemli para talebinin önemli birer belirleyicisi olduğu ve para talebi fonksiyonun kararlı olduğu sonucuna ulaşılmaktadır.

Keywords: Para Talebi; Eşbütünleşme; Kararlılık; Panel Veri Seti (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C23 E41 E52 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 11 pages
Date: 2013
New Economics Papers: this item is included in nep-mac
Note: [English Title] The Determinants and the Stability Demand of Money in Emerging Economies [English Abstract] In monetary policy applications, the determinants and the stability of money demand has a significant importance. The determinants and the stability of money demand assists in predicting the function of money demand in order to establish a stable monetary policy. In accordance with the macroeconomic theory, there are two indicators of money demand in a country; income for measuring economic activities and interest for measuring alternative cost. Mundell (1963), as an initiator, added the foreign exchange rate as another factor that determines the money demand to the function. There is a lot of research that examines if the money demand is stable both in developed and developing countires. Most of these studies, searched for the cointegration between the variables of the money demand function and stated that a potential connection indicates a long-term stable relationship. But as stated by Bahmani (2008), the existence of the cointegration doesn’t indicates the stability of money demand function. In order to examine/test the stability, it’s needed to use the stability tests such as CUSUM or CUSUMSQ that were added to the literature by Brown et. al. (1975). The purpose of the research, is to determine the macro economic variables that affects the long-term money demand in developing countries and to guess/anticipate the stability of the money demand in order to establish a stable monetary policy. For this purpose, the money demand function based on the studies of Bahmani (2008), Bahmani and Kutan (2010) Bahmani-Oskooee, Kutan and Xi (2013) is being examined with panel data analysis. In the part of the econometric analysis, CD tests for examining horizontal section dependence, Westerlund test for searching for the existence of cointegration, Pesaran’s PMG (Pooled Mean Group) and MG (Mean Group) tests based on Panel ARDL model for estimating the long-term coefficients, and finally CUSUM and CUSUMSQ tests for examinig the stability of the money demand function will be performed. In consequence of the econometric analysis in this research, it’s concluded that income and foreign exchange rate are one of the significant determiners of the money function and the money demand function is stable in the panel countires that were included in the model [English Keywords] Money Demand, Cointegration, Stability, Panel Data Set
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
http://www.ekonomikyaklasim.org/eyc2013/?download=Paper%20239.pdf (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:eyd:cp2013:239

Access Statistics for this paper

More papers in EY International Congress on Economics I (EYC2013), October 24-25, 2013, Ankara, Turkey from Ekonomik Yaklasim Association
Bibliographic data for series maintained by Ozan Eruygur ().