Tour du monde de la situation conjoncturelle. Allemagne: les stigmates de l’inflation

Céline Antonin

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Abstract: L'économie allemande peine à sortir du marasme : entre le deuxième trimestre 2022 et le deuxième trimestre 2023, le PIB a reculé de 0,1 %. Au deuxième trimestre 2023, l'Allemagne dépasse à peine son niveau de production d'avant-Covid et se situe à la traîne par rapport aux États-Unis et aux grands pays de l'Union européenne. Comment l'expliquer ? En grande partie par l'effet de l'inflation : depuis la crise ukrainienne, les prix ont augmenté plus rapidement en Allemagne que dans les grands pays de l'UE et aux États-Unis. Les salaires nominaux n'ayant pas progressé de façon aussi rapide, la consommation privée a stagné-elle se situe, au deuxième trimestre 2023, encore 2 % en dessous de son niveau pré-Covid. Par ailleurs, malgré une baisse en 2023, les prix de l'énergie restent plus élevés qu'avant la crise ukrainienne. Or, l'un des piliers du modèle industriel allemand était l'accès à une énergie bon marché. Désormais, la production allemande intensive en énergie n'est plus compétitive, ce qui crée un choc structurel-s'ajoutant aux chocs préexistant dans certains secteurs comme l'automobile. [Premier paragraphe]

Keywords: situation conjoncturelle; inflation; économie allemande (search for similar items in EconPapers)
Date: 2023-10
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Published in Revue de l'OFCE, 2023, L’étau se resserre : perspectives 2023-2024 pour l’économie mondiale (182), 12 p

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