Propriétés structurelles de la VAN équivalent certain des flux futurs

Charlotte Belin, Rémi Gerboud and Julien Vedani ()
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Charlotte Belin: ENSAE Paris - École Nationale de la Statistique et de l'Administration Économique - IP Paris - Institut Polytechnique de Paris
Rémi Gerboud: ENSAE Paris - École Nationale de la Statistique et de l'Administration Économique - IP Paris - Institut Polytechnique de Paris
Julien Vedani: LSAF - Laboratoire de Sciences Actuarielle et Financière - UCBL - Université Claude Bernard Lyon 1 - Université de Lyon

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Abstract: Avec l'implémentation du cadre défini par la directive Solvabilité II, les assureurs ont la possibilité de développer un modèle interne, afin de mieux refléter les spécificités de leurs risques propres, plutôt qu'utiliser une approche plus simplifiée et moins spécifique, la formule standard. En assurance vie, la méthode des Simulations dans les Simulations (SdS) est une première approche à la disposition des opérationnels pour évaluer le capital de solvabilité requis. Cette approche très simulatoire permet de disposer d'une distribution complète des fonds propres économiques à un an, sans nécessiter d'hypothèse restrictive. Toutefois, sa complexité algorithmique la rend opérationnellement lourde à implémenter. L'accélérateur SdS proposé par Devineau et Loisel (2008) permet de réduire le nombre de simulations, à l'aide d'une procédure de sélection a priori des scénarios les plus adverses. Toutefois, la sélection est basée sur un critère donné, qui, bien que relativement efficace, peut se révéler simpliste et apparait optimisable. La Valeur Actuelle Nette de marges forward est une Valeur Actuelle Nette de marges calculée sur un scénario central, dans lequel toutes les variables financières suivent leur trajectoire espérée. Elle permet d'apporter une information de type équivalent certain quant à l'espérance des VAN de marge, les fonds propres économiques. Cet article, synthèse d'un mémoire d'actuariat réalisé par les auteurs, s'intéresse aux propriétés de cette Valeur Actuelle Nette de marges, dite forward, et aux moyens de l'utiliser dans un cadre opérationnel pour accélérer les approches simulatoires de calcul du capital économique en assurance vie.

Keywords: modèle interne; Solvabilité II; Simulations dans les Simulations; accélérateur SdS; VAN forward (search for similar items in EconPapers)
Date: 2015-10-02
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