Accounting for Brazil's Growth Experience – 1940-2002

Edmar Bacha and Regis Bonelli

No 128, Discussion Papers from Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada - IPEA

Abstract: This paper is devoted to a quantitative assessment of Brazil’s long-term growth experience. The analysis herein shows that savings alone do not explain the growth slump after 1980. Our explanation centers on the evolution of the output-capital ratio and on changes in the relative price of investment goods. A lower degree of capacity utilization also helps to elucidate Brazil’s mediocre growth performance since 1980. Decadal decompositions of capital stock and GDP growth highlight the factors accounting for Brazil’s growth in particular sub-periods. O trabalho contém uma avaliação quantitativa da experiência brasileira de crescimento no longo prazo, cobrindo o período 1940-2002. A análise mostra que o desempenho da poupança, por si só, não explica a redução das taxas de crescimento depois de 1980. Nossa explicação para esse fenômeno está baseada na evolução da relação produto-capital e nas mudanças dos preços relativos dos bens de investimento. A redução do grau de utilização da capacidade instalada também ajuda a explicar o medíocre desempenho brasileiro desde 1980. Um conjunto de decomposições do crescimento do estoque de capital e do PIB segundo períodos selecionados destaca quais foram os fatores responsáveis pelo crescimento brasileiro nesses períodos.

Pages: 39 pages
Date: 2015-01
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