Konstruktion und Anwendung von Copulas in der Finanzwirtschaft

Stefan Hlawatsch () and Peter Reichling ()
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Stefan Hlawatsch: Faculty of Economics and Management, Otto-von-Guericke University Magdeburg
Peter Reichling: Faculty of Economics and Management, Otto-von-Guericke University Magdeburg

No 100016, FEMM Working Papers from Otto-von-Guericke University Magdeburg, Faculty of Economics and Management

Abstract: Copulas erfreuen sich in der Finanzwirtschaft wachsender Beliebtheit. Ursache hierfür ist insbesondere die Möglichkeit, mit ihrer Hilfe nicht-lineare Abhängigkeitsstrukturen darzustellen. Ein weiterer Vorteil besteht darin, dass multivariate Verteilungen mit Hilfe von Copulas separat in ihre Randverteilungen und in ihre Abhängigkeitsstruktur zerlegt werden können. Damit ist die Untersuchung der Abhängigkeitsstruktur losgelöst von Annahmen über die Randverteilungen. Diese Flexibilität ermöglicht die Anwendung von Copulas in zahlreichen Bereichen der Finanzwirtschaft, vom Risikomanagement über die Bewertung von komplexen Finanzprodukten bis zur Portfoliooptimierung. Die vorliegende Arbeit dient zum Einen als didaktischer Einstieg in die Copulathematik und stellt zum Anderen die aktuellen Forschungsergebnisse aus den genannten Bereichen vor.

Keywords: Copula; Portfoliomanagement; Risikomanagement; Optionspreisbewertung (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C16 C51 G11 G12 G15 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 28 pages
Date: 2010-07
New Economics Papers: this item is included in nep-ecm and nep-ger
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