Consumption dynamics and the expectation channel in a Small Open Economy

Cesar Carrera and Miguel Puch
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Miguel Puch: Banco Central de Reserva del Perú

No 2019-008, Working Papers from Banco Central de Reserva del Perú

Abstract: El mecanismo de transmisión entre el consumo y sus fundamentos ha sido revisado en la literatura desde la hipótesis del ingreso permanente de Friedman hasta las restricciones de liquidez de los hogares. Un ángulo particular para explicar el consumo se centra en el papel de las expectativas del consumidor como determinante del gasto de consumo. Aquí se explora medidas alternativas para las expectativas de los consumidores (capturadas por encuestas a hogares) teniendo en cuenta las expectativas de los gerentes generales y utilizando importaciones de bienes de consumo duraderos (que capturan la confianza del consumidor sobre las condiciones económicas futuras). Se argumenta que, para una economía pequeña y abierta, el canal de expectativas está bien capturado por las medidas alternativas. También se encuentra que, aunque hay un traspaso de las expectativas al consumo, este efecto tiende a ser de corta duración. Además, se reporta aquellos valores y períodos de tiempo para los cuales las medidas de expectativa alternativas tienen un impacto significativo en el consumo.

Keywords: Consumption; Durable goods; Business expectations; Households expectations. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C16 F31 F41 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2019-12
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