Faiz Koridoru ve Banka Faizleri: Parasal Aktarim Mekanizmasina Dair Bazi Bulgular

Mahir Binici, Hakan Kara and Pınar Özbay Özlü

Working Papers from Research and Monetary Policy Department, Central Bank of the Republic of Turkey

Abstract: Geleneksel faiz koridoru sistemlerinde merkez bankalari para politikasini tek bir politika faizi uzerinden yurutmekte ve bankalarin kisa vadeli fonlama maliyetinin bu faize yakin gerceklesmesini saglamaktadir. Ote yandan, Turkiye Cumhuriyet Merkez Bankasi (TCMB) 2010 yilinin sonlarindan itibaren finansal oynakliga vakitli tepki verebilmek amaciyla sira disi bir faiz koridoru ve fonlama politikasi uygulamistir. Bu dogrultuda, TCMB�nin piyasaya sagladigi kisa vadeli fonlarin kompozisyonu yuksek frekanslarda degistirilerek gerekli gorulen donemlerde piyasa faizlerinin TCMB fonlama faizinden ve ilan edilen resmi faizlerden sapmasi tercih edilmistir. Konvansiyonel olmayan bu yaklasimda, para politikasinin finansal sistemle etkilesimi de klasik faiz koridoru uygulamasina kiyasla daha karmasik bir yapi almaktadir. Bu calisma, anilan donemde para politikasi durusunun ve parasal aktarim mekanizmasinin daha iyi anlasilmasina katkida bulunmayi amaclamaktadir. Calismada ozellikle sira disi koridor politikasi kapsaminda merkez bankasi tarafindan ilan edilen faizler (resmi faizler) ile bankalarin fiiliyatta maruz kaldiklari faizler (fiili faizler) arasindaki farklilasmanin parasal aktarim mekanizmasi acisindan yansimalari ele alinmaktadir. Bu dogrultuda, oncelikle TCMB�nin uyguladigi faiz koridoru politikasinin operasyonel cercevesi basit bir gosterimle sunularak para politikasinin etki alanindaki faizlerin bankalar acisindan onemi degerlendirilmektedir. Daha sonra da panel tahmin yontemleri ile banka bazinda akim veriler kullanilarak kredi ve mevduat faizleri ile para politikasi faizleri arasindaki iliski incelenmektedir. Bulgular�miza gore, para politikasinin bankacilik sistemine aktarimi acisindan resmi faizlerden ziyade fiili faizler one cikmaktadir. Ozellikle bankalararasi gecelik piyasada olusan faizin kredi ve mevduat fiyatlamasinda belirleyici rol oynadigi g�zlenmektedir.

Keywords: Para politikasi aktarim mekanizmasi; Faiz kanali; Kredi kanali; Turkiye (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E44 E51 E52 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2016
New Economics Papers: this item is included in nep-ara and nep-mac
References: Add references at CitEc
Citations: View citations in EconPapers (2)

Downloads: (external link)
https://www.tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/EN/TCMB+EN ... g+Paperss/2016/16-08 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:tcb:wpaper:1608

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers from Research and Monetary Policy Department, Central Bank of the Republic of Turkey Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Sermet Pekin () and Ilker Cakar () and ().