Ownership Concentration, State Ownership, and Effective Tax Rates: Evidence from China’s Listed Firms

Tao Zeng

Accounting Perspectives, 2010, vol. 9, issue 4, 271-289

Abstract: This paper examines the effect of ownership concentration and state ownership on the tax reporting practices of China’s publicly listed firms. I argue that ownership concentration and state ownership are important for tax reporting practices in China because listed firms have high ownership concentrations and high levels of state ownership. Using a sample of 758 listed Chinese firms over the 1998–2008 time period, I find that firms with concentrated share ownership have lower effective tax rates. I also find that firms whose largest shareholders are government‐related have higher effective tax rates compared to firms whose largest shareholders are nongovernment related. In other words, the nature of the largest shareholder (government vs. nongovernment) matters. I also show that ownership‐concentrated firms are able to achieve preferential statutory tax rates compared to firms with low ownership concentration regardless of the identity of the largest shareholder. Concentration de l’actionnariat, actionnariat étatique et taux d’intérêt effectifs: le cas des sociétés chinoises cotées Résumé L’auteur se penche sur l’incidence de la concentration de l’actionnariat et de l’actionnariat étatique sur les pratiques des sociétés chinoises inscrites à la cote en matière de déclarations fiscales. La concentration de l’actionnariat et l’actionnariat étatique, soutient‐il, sont importants pour les pratiques chinoises en matière de déclarations fiscales, car les sociétés inscrites à la cote présentent une concentration élevée de l’actionnariat ainsi que des niveaux élevés d’actionnariat étatique. En examinant un échantillon de 758 sociétés chinoises inscrites à la cote durant la période s’échelonnant de 1998 à 2008, l’auteur constate que les sociétés dont la concentration de l’actionnariat est élevée ont des taux d’imposition effectifs plus faibles. Il observe également que les sociétés dont les principaux actionnaires sont liés à l’État ont des taux d’imposition effectifs plus élevés, comparativement aux sociétés dont les principaux actionnaires ne sont pas liés l’État. En d’autres termes, la nature des principaux actionnaires (étatiques ou non étatiques) est un facteur important. L’auteur montre également que les sociétés dont la concentration de l’actionnariat est élevée réussissent à se prévaloir de taux d’imposition réglementaires préférentiels comparativement aux sociétés dont la concentration de l’actionnariat est faible, peu importe l’identité du principal actionnaire.

Date: 2010
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