Antitrust Holdup Source, Cross-National Institutional Variation, and Corporate Political Strategy Implications for Domestic Mergers in a Global Context

Joseph Clougherty

CIG Working Papers from Wissenschaftszentrum Berlin (WZB), Research Unit: Competition and Innovation (CIG)

Abstract: Managers are increasingly uncertain over the source (home-nation or foreign-nation) of antitrust holdup for domestic mergers with significant international implications. I propose a conceptual framework that predicts the source of antitrust holdup for domestic mergers. Under idealized institutional assumptions, I find an industry's global competitiveness to be the primary driver behind holdup source: a contention supported by empirical tests based on the merger policies of 27 antitrust jurisdictions over the 1992-2000 period. I also relax the idealized institutional conditions to yield more precise propositions tailored to the cross-national environment for antitrust policy. Finally, I generate prescriptive propositions that yield implications for effective political strategies. ZUSAMMENFASSUNG - ("Ein institutioneller Ländervergleich von 'hold-up' durch Wettbewerbs-behörden in Fusionsverfahren und deren Implikationen für die Fusions-strategien von globalen Unternehmen") Bei großen Fusionen, die für den internationalen Markt Bedeutung haben, stehen Manager zunehmend vor der Unsicherheit, im Vorfeld nicht erkennen zu können, ob die kartellrechtlichen Überprüfungen der Fusion eher im Heimatland oder im Ausland zu einem aus Unternehmenssicht negativen Ergebnis führen, also die Fusion abgelehnt oder nur unter restriktiven Auflagen genehmigt wird ('hold-up'). Hier wird ein konzeptioneller Ansatz entwickelt, mit dem sich vorhersagen lässt, welche der kartellrechtlichen Prüfungen zu dem restriktivsten Ergebnis führt. Unter idealisierten Annahmen über die institutionelle Ausgestaltung der nationalen Kartellbehörden lässt sich die theoretische Hypothese aufstellen, dass vor allem die weltweite Wettbewerbsfähigkeit einer Branche eine Rolle bei der Zuordnung des hold-up-Problems spielt, was auch empirisch durch die Entscheidungen von 27 Kartellinstitutionen im Zeitraum von 1992-2000 bestätigt wird. Die idealisierten institutionellen Bedingungen in den verschiedenen Ländern werden daraufhin aufgegeben, um exaktere und auf die tatsächlichen kartellrechtlichen Umgebungen in den einzelnen Ländern abgestimmte Empfehlungen formulieren zu können. Für die Unternehmen werden schließlich Empfehlungen für effektive politische Fusionsstrategien entwickelt.

Keywords: Corporate Political Strategy; Non-Market Strategy; Merger Reviews; Antitrust Policy (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: F14 L40 M20 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 59 pages
Date: 2004-06
New Economics Papers: this item is included in nep-com, nep-ind, nep-pol and nep-reg
References: View references in EconPapers View complete reference list from CitEc
Citations: View citations in EconPapers (6)

Published in Strategic Management Journal , Vol. 26(8), 2005, pp. 769-790.

Downloads: (external link)
http://skylla.wz-berlin.de/pdf/2004/ii04-09.pdf Full text (original version) (application/pdf)
Our link check indicates that this URL is bad, the error code is: 500 Can't connect to skylla.wz-berlin.de:80 (No such host is known. )

Related works:
Journal Article: Antitrust holdup source, cross‐national institutional variation, and corporate political strategy implications for domestic mergers in a global context (2005)
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:wzb:wzebiv:spii2004-09

Access Statistics for this paper

More papers in CIG Working Papers from Wissenschaftszentrum Berlin (WZB), Research Unit: Competition and Innovation (CIG) Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Jennifer Rontganger ().