Testes empíricos sobre market timing na determinação da estrutura de capital das empresas brasileiras

José Luiz Rossi Júnior and José Ignácio Céspedes

No 26, Business and Economics Working Papers from Unidade de Negocios e Economia, Insper

Abstract: O trabalho testa a teoria do equity market timing da determinação da estrutura de capital para uma amostra de empresas brasileiras no período de 1996 a 2006. Os resultados mostram que, consistente com a teoria de market timing, as empresas financiam uma fração maior do seu déficit de fundos com capital próprio quando o custo deste é baixo relativo ao capital de terceiros e quando seu valor de mercado é alto comparado a seu valor patrimonial.

Pages: 20 pages
Date: 2008
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