Estimación del Valor a Riesgo del mercado accionario argentino mediante modelos GARCH

Federico Favata and Martin Segovia

No 4562, Asociación Argentina de Economía Política: Working Papers from Asociación Argentina de Economía Política

Abstract: El Valor a Riesgo (VaR) representa la máxima pérdida probable que puede experimentar un activo en un determinado horizonte de tiempo y con un determinado nivel de confianza. Este trabajo intenta estimar el modelo más adecuado para medir el riesgo del mercado accionario argentino, utilizando la serie diaria del índice S&P Merval. Para eso, se planteó un modelo de VaR paramétrico a través de varianzas condicionales GARCH(1,1), GJR-GARCH(1,1) y E-GARCH(1,1) en conjunto con las distribuciones normal, t de student y t de student sesgada. A través del backtesting se determinó la aptitud de cada modelo. Finalmente, el modelo más apropiado para la gestión del riesgo del mercado accionario argentino es el VaR paramétrico con un modelo E-GARCH(1,1) bajo distribución t de student.

JEL-codes: C22 C51 G0 G1 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 20 pages
Date: 2022-11
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