SPREAD: UMA AVALIAÇÃO DOS CONTRATOS FUTUROS DO ALGODÃO NA BM&F E NA NYBOT

Clailton Ataides De Freitas Ataides Freitas, Bruna De Carvalho Perlingeiro and Clailton Ataides Freitas

No 145245, 44th Congress, July 23-27, 2006, Fortaleza, Ceará, Brazil from Sociedade Brasileira de Economia, Administracao e Sociologia Rural (SOBER)

Abstract: Este trabalho tem por objetivo avaliar a lucratividade de uma posição padrão de spread, utilizando-se dados dos últimos vencimentos do Contrato Futuro de Algodão em Pluma, negociado na Bolsa de Mercadorias e Futuros (BM&F) e do Contrato Futuro do Algodão No. 2, negociado na New York Board of Trade (NYBOT), no período de abril a dezembro de 2005 para a Bolsa brasileira e julho de 2004 a dezembro de 2005 para a dos EUA. Os resultados demonstram que não há grande diferença entre os ganhos (ou perdas, como predominou nas operações de ambas as Bolsas) com spread efetuado na BM&F e na NYBOT, a Bolsa de maior liquidez. Todavia, esses resultados (em sua maioria) de perdas devem ser considerados com cautela, pois a significância estatística proveniente de algumas operações (em maior magnitude na NYBOT), é consistente com a Lei do Preço Único, verificando-se que o diferencial na obtenção de ganhos possui a capacidade de proporcionar lucro de arbitragem, mas em pequeno grau, pois as duas Bolsas não possuem diferença significativa na lucratividade das posições adotadas nos contratos. Na BM&F a maioria dos meses é consistente com rendimento de posições supondo risco zero.

Keywords: Crop; Production/Industries (search for similar items in EconPapers)
Pages: 18
Date: 2006
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DOI: 10.22004/ag.econ.145245

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