Декомпозиция кривой доходности ГЦБ // Decomposition of the government securities yield curve

Бауыржан // Bauyrzhan Шамар // Shamar ()
Additional contact information
Бауыржан // Bauyrzhan Шамар // Shamar: National Bank of Kazakhstan

No #2024-3, Working Papers from National Bank of Kazakhstan

Abstract: В данном исследовании осуществлена факторная декомпозиция казахстанской кривой доходности. Для того, чтобы проводить денежно-кредитную политику, важно понимание структуры ценообразования на финансовом рынке. В то же время денежный рынок и кривая доходности являются важнейшими бенчмарками для определения стоимости денег во времени. В совокупности они являются основополагающими факторами развития финансового рынка. Это относится как к ценообразованию различных инструментов финансового рынка, так и к банковским продуктам – кредитам и депозитам. Для понимания, какая информация может содержаться в номинальной кривой доходности нами предпринята попытка выделить из нее составляющие, из которых она формируется: ожидаемая реальная ставка, ожидаемая инфляция, реальная риск-премия и инфляционная риск-премия. Мы используем данные, которые можно извлечь из кривой доходности, данные Макроэкономического опроса Национального Банка среди профессиональных участников рынка (далее – макроопрос), а также цель по инфляции Национального Банка для декомпозиции кривой доходности. Данное упражнение призвано найти компромисс между финансовым анализом и макроэкономическим представлением о кривой доходности и предположить, что является драйвером формирования кривой доходности в Казахстане.

Keywords: кривая доходности; премия за срок; денежно-кредитная политика; инфляционные ожидания; инфляционная риск-премия; yield curve; term premium; monetary policy; inflation expectations; inflation risk premium (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E43 E44 G12 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 19 pages
Date: 2024
New Economics Papers: this item is included in nep-cis
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://nationalbank.kz/file/download/101968 Russian language version (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:aob:wpaper:52

Access Statistics for this paper

More papers in Working Papers from National Bank of Kazakhstan Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Saida Agambayeva ().