Incertidumbre en el mercado de bonos: una propuesta para identificar sus narrativas con GDELT

Jéssica Guedes, Diego Torres, Paulino Sánchez-Escribano and José Boyano
Additional contact information
Jéssica Guedes: Banco de Portugal
Diego Torres: Banco de España
Paulino Sánchez-Escribano: Banco de España
José Boyano: Banco de España

No 2505, Occasional Papers from Banco de España

Abstract: Este estudio analiza la relación entre las narrativas de las noticias financieras y la volatilidad del mercado de bonos del Gobierno de Estados Unidos, medida por el índice MOVE. Para ello, se analiza un conjunto de datos poco explorado —la base de datos global de eventos, lenguaje y tono (GDELT, por sus siglas en inglés)—, en el que los artículos de noticias publicados en Internet tienen asignados metadatos, como temáticas y sentimiento. A partir de este conjunto de datos, se propone la utilización de grandes modelos de lenguaje (LLM, por sus siglas en inglés) para realizar una preselección de temáticas a analizar y se aplican dos técnicas para identificar las que más contribuyen a la evolución del índice MOVE. En primer lugar, se propone un algoritmo LASSO que proporciona información sobre qué temas tratados en las noticias están influyendo en mayor medida en el movimiento del índice. En segundo lugar, para tratar de reducir problemas de multicolinealidad, se estima una regresión lineal sobre unos clústeres identificados previamente. Ambos métodos se prueban en tres períodos de alta volatilidad del índice MOVE a partir de 2017. Los resultados demuestran que las narrativas de las noticias se correlacionan significativamente con la volatilidad del mercado de bonos y que el algoritmo LASSO identifica eficazmente las narrativas con más impacto. Este estudio proporciona información valiosa para inversores y responsables de políticas al vincular las noticias financieras con la volatilidad del mercado de bonos, y abre el camino para futuras investigaciones sobre el impacto de estas noticias en los mercados financieros.

Keywords: narrativas de noticias financieras; mercado de bonos; índice MOVE; algoritmo LASSO; correlación lineal; análisis de mercados; GDELT; ChatGPT; LLM (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C13 E44 G01 G12 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 29 pages
Date: 2025-03
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.bde.es/f/webbe/SES/Secciones/Publicaci ... s/25/Fich/do2505.pdf First version, March 2025 (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bde:opaper:2505

DOI: 10.53479/39440

Access Statistics for this paper

More papers in Occasional Papers from Banco de España Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Ángel Rodríguez. Electronic Dissemination of Information Unit. Research Department. Banco de España ().