Un modelo empírico de las decisiones de gasto de las familias españolas

Teresa Sastre () and José Fernández-Sánchez ()
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Teresa Sastre: Banco de España
José Fernández-Sánchez: Banco de España

No 529, Working Papers from Banco de España

Abstract: Este trabajo presenta un modelo empírico de las decisiones de gasto de las familias españolas –consumo e inversión residencial–. El modelo, que se inscribe en la tradiciín de los modelos con mecanismo de corrección del error, adopta un enfoque multivariante y consta de varias ecuaciones y varios mecanismos de corrección [vector error correction model (VECM)], que representan las desviaciones respecto a la senda de largo plazo del consumo y de la inversión residencial. Este modelo permite contemplar la existencia de varios mecanismos para reequilibrar el sistema –a través de la renta y de la riqueza–, que son compatibles, en el caso de España, con la existencia de una "función de consumo" tradicional. Junto a la función de consumo, que se modeliza desagregando entre bienes de consumo duradero y no duradero, el modelo incluye una relación de largo plazo para la inversión en vivienda, que es función de la renta de las familias, la riqueza, el tipo de interés real y la variación esperada del precio de la vivienda. El modelo estimado da cuenta de importantes efectos de la riqueza sobre el consumo y la inversión residencial, así como de una notable influencia del tipo de interés real sobre esta última variable y sobre el precio de la vivienda.

Keywords: cointegration; consumption; error correction (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: E21 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 49 pages
Date: 2005-09
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http://www.bde.es/f/webbde/SES/Secciones/Publicaci ... jo/05/Fic/dt0529.pdf First version, September 2005 (application/pdf)

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