Sentiment and Uncertainty Indices from economic news in Colombia

Rocío Clara A. Mora-Quiñones, Antonio José Orozco-Gallo and Dora Alicia Mora-Pérez

Borradores de Economia from Banco de la Republica de Colombia

Abstract: This study introduces an approach for measuring sentiment and uncertainty indices in Colombia through text mining. Economic news from digital media, spanning March 2020 to September 2024, is analyzed using dictionary-based methods and predefined word lists. The constructed indices reflect major macroeconomic events, such as the phased reopening during the pandemic, the national strike in May 2021, and the decline in demand associated with elevated inflation. These indices function as leading indicators and exhibit statistically significant associations with high-frequency economic data. Incorporating news-based sentiment and uncertainty indices improves the precision of nowcasting Colombia’s economic activity using a dynamic factor model. The results indicate that incorporating qualitative, forward-looking news with traditional data enhances the monitoring of short-term economic fluctuations and the identification of turning points. *****RESUMEN: Este estudio presenta un método para medir el sentimiento y la incertidumbre económica en Colombia mediante técnicas de minería de texto. A partir de noticias publicadas entre marzo de 2020 y septiembre de 2024 y empleando metodologías de diccionario basadas en listas predefinidas de palabras positivas y negativas, se construyeron los índices de sentimiento e incertidumbre. Estos índices identificaron episodios macroeconómicos relevantes, como la reapertura gradual tras la pandemia, el Paro Nacional de 2021 y la desaceleración de la demanda en un entorno de elevada inflación. Los índices exhiben propiedades de series adelantadas y mantienen relaciones estadísticamente significativas con variables económicas de alta frecuencia. El análisis empírico muestra que su incorporación en modelos factoriales dinámicos mejora de manera sistemática la precisión en los pronósticos de la actividad económica. Los resultados muestran que la información cualitativa y prospectiva contenida en las noticias complementa los datos tradicionales y fortalece la capacidad para determinar dinámicas de corto plazo y anticipar puntos de inflexión de la actividad económica colombiana.

Keywords: sentiment; uncertainty; artificial intelligence; text analysis techniques; natural language processing; dynamic factor model; sentimiento; incertidumbre; inteligencia artificial; técnicas de análisis de texto; procesamiento de lenguaje natural; modelo factorial dinámico. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C53 C82 E27 (search for similar items in EconPapers)
Pages: 43
Date: 2026-01
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https://doi.org/10.32468/be.1340

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