Tax compliance, default risk and GDP linked bonds

Capacité de recouvrement des impôts, risque de défaut et obligations indexées sur le PIB

Francesco Pappadà

Eco Notepad from Banque de France

Abstract: New cross-country evidence shows that VAT compliance is pro-cyclical, and its response to tax-rate hikes is sizeable and negative. Countries with highly sensitive tax compliance have a low ability to reimburse their debt, thus facing higher default risk. Issuing GDP linked bonds may protect such countries from the combined, cyclical risk of growing debt-to-GDP ratios and declining tax revenues.

La capacité de recouvrement en matière de TVA est procyclique, et elle réagit négativement et significativement aux relèvements des taux d’imposition. Les pays qui présentent une forte sensibilité de la capacité de recouvrement ont une plus faible capacité à rembourser leurs dettes et sont donc confrontés à un risque de défaut plus élevé. L’émission d’obligations indexées sur le PIB peut protéger ces pays du risque conjugué en phase descendante du cycle de hausse du ratio de dette/PIB et de baisse des recettes fiscales.

Date: 2017-11-27
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://www.banque-france.fr/en/publications-and-s ... and-gdp-linked-bonds
https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-st ... -indexees-sur-le-pib

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:bfr:econot:39

Access Statistics for this paper

More papers in Eco Notepad from Banque de France Banque de France 31 Rue Croix des Petits Champs LABOLOG - 49-1404 75049 PARIS. Contact information at EDIRC.
Bibliographic data for series maintained by Michael brassart ().