The benefits of well-anchored inflation expectations

Les avantages d'un ancrage solide des anticipations d'inflation

Stéphane Dupraz and Magali Marx

Eco Notepad (in progress) from Banque de France

Abstract: Relative to the inflation of the 1970s, inflation expectations were much better anchored during the inflation surge of recent years due to central banks’ greater credibility. This blog post provides model counterfactuals showing that euro area inflation would have been higher for longer, had inflation expectations been as poorly anchored as in the 1970s.

Les anticipations d'inflation observées lors de la poussée inflationniste de ces dernières années sont restées beaucoup mieux ancrées que cela n'avait été le cas dans les années 1970 en raison de la plus grande crédibilité des banques centrales. Ce billet de blog présente des contrefactuels montrant que l'inflation aurait été plus haute plus longtemps si les anticipations d'inflation avaient été aussi mal ancrées que dans les années 1970.

Date: 2025-03-20
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