Estimación y proyección de la prima de riesgo de la deuda de las empresas en Colombia, 1998-2008

Sandra Milena Buendia Mora () and Lina Margarita Castilla Carrera ()

Revista Semestre Económico, 2010

Abstract: Este trabajo tiene como propósito determinar y proyectar la prima de riesgo de la deudade las empresas en Colombia, mediante el estudio de su comportamiento en el período1998-2008. Para el cálculo de la misma se tomaron como base métodos ya existentes enel campo financiero, referentes al riesgo, como el Capital Asset Pricing Model (CAPM) y larelación de Fisher, los cuales se adaptaron bajo determinados supuestos, mientras quepara su proyección se corrió un modelo econométrico de regresión múltiple con algunasvariables macroeconómicas. Los resultados muestran que la expectativa de inflación, lavariación de la TRM o tasa de cambio nominal, y la incertidumbre política, causada por laselecciones presidenciales, son estadísticamente significativos y, en los modelos planteados,explican el comportamiento de la prima y permiten su proyección en el corto plazo.

Keywords: Prima de riesgo; tasa de interés de créditos corporativos; deuda privada; modelo CAPM; relación de Fisher. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: D81 E44 G39 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2010
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