Independencia de la junta directiva y desempeno financiero: evidencia de empresas colombianas

Diógenes Lagos Cortés () and Rolando Roncando Rachid ()

Revista Finanzas y Politica Economica, 2021, vol. 13, issue 1, 171-196

Abstract: El objetivo de este trabajo es analizar la relación entre la independencia de la junta directiva y el desempeno financiero (variables ROA, ROE y Q de Tobin). Se usaron dos perspectivas de independencia: por un lado, la Ley 964 de 2005, obligatoria en el mercado de valores colombiano; por otro, una perspectiva ampliada que incluyó relaciones de negocios (directorios cruzados, antiguedad), relaciones financieras (paquetes de compensación, participación en la propiedad) y relaciones personales (fundadores, miembros de la familia propietaria) como factores que limitan la independencia. Se usaron modelos de regresión (efectos aleatorios) en un panel de datos no balanceado compuesto por 69 empresas de la Bolsa de Valores de Colombia. Los resultados mostraron que una definición de independencia más rigurosa es apreciada mejor por el mercado. En específico, se encontró que la independencia de la junta directiva no afecta el desempeno contable (ROA y ROE), pero sí el desempeno en el mercado (Q de Tobin).

Keywords: desempeño económico; gobierno corporativo; independencia de la junta; junta directiva. (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: G34 G38 L25 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2021
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