Asymmetric Correlation Propagationin Factor Stochastic Volatility Models

Juan Miguel Marín Díazaraque, Eva Romero and Helena Veiga

DES - Working Papers. Statistics and Econometrics. WS from Universidad Carlos III de Madrid. Departamento de Estadística

Abstract: [ES] Introducimos la función de propagación de asimetría de correlación (CAPF), una medida indexada con retardo de si los rendimientos negativos conjuntos predicen mayores correlación futura entre activos, junto con un estimador no paramétrico. El estimador es fuertemente consistente y asintóticamente normal bajo condiciones de mezcla fuerte y momento, y una variante basada en rango sigue siendo válida bajo las colas pesadas de los rendimientos diarios de las acciones, donde los cuartos momentos pueden no existen. También proponemos una prueba de portmanteau de asimetría de correlación. El índice de volatilidad estocástica de factor simétrico CAPF es idéntico cero; bajo una alternativa asimétrica, la retroalimentación negativa del apalancamiento produce un CAPF positivo con decaimiento geométrico. Aplicado a ocho acciones internacionales. En los índices, el marco encuentra coeficientes de apalancamiento claramente negativos en tres factores regionales y un criterio de exclusión de un elemento que favorece la asimetría especificación. El CAPF no paramétrico es significativamente positivo en el 71% de los veintiocho pares de mercado, concentrados en pares intrarregionales como el mecanismo de transmisión de apalancamiento predice y detecta la asimetría dinámica en trece pares que no detecta una prueba estática de correlación de excedencia.

Keywords: Asymmetric; correlation; Correlation; asymmetry; propagation; Factor; stochastic; volatility; Leverage; propagation; Nonparametric; inference; Correlación; asimétrica; Propagación; de; la; asimetría; de; correlación; Volatilidad; estocástica; de; factores; Propagación; del; apalancamiento; Inferencia; no; paramétrica (search for similar items in EconPapers)
JEL-codes: C11 C13 C32 C58 G11 G15 (search for similar items in EconPapers)
Date: 2026-06-23
References: Add references at CitEc
Citations:

Downloads: (external link)
https://e-archivo.uc3m.es/rest/api/core/bitstreams ... ede785266d85/content (application/pdf)

Related works:
This item may be available elsewhere in EconPapers: Search for items with the same title.

Export reference: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML/Text

Persistent link: https://EconPapers.repec.org/RePEc:cte:wsrepe:50310

Access Statistics for this paper

More papers in DES - Working Papers. Statistics and Econometrics. WS from Universidad Carlos III de Madrid. Departamento de Estadística
Bibliographic data for series maintained by Ana Poveda ().