Preferencias de Financiación de las Empresas Españolas: Nueva evidencia de la Teoría de la Jerarquía

Javier Sánchez-Vidal and Juan Francisco Martín-Ugedo
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Javier Sánchez-Vidal: Universidad Politécnica de Cartagena. España.
Juan Francisco Martín-Ugedo: Universidad de Murcia. España.

Economic Analysis Working Papers (2002-2010). Atlantic Review of Economics (2011-2016), 2004, vol. 3, 1-23

Abstract: El objetivo de este trabajo es comprobar si se cumplen algunas de las implicaciones empíricas de la Teoría de la Jerarquía para el mercado español. Se lleva a cabo el análisis sobre un panel de datos de 1.566 empresas para el periodo 1994-2000. Los resultados muestran que se cumple la Jerarquía para la mayor parte de las submuestras analizadas; concretamente, en las empresas pequeñas y medianas, en las de mayor crecimiento y en las más endeudadas. También se observa que las empresas que se encuentran más endeudadas y menos endeudadas tienden a converger hacia estructuras de capital más equilibradas. Finalmente, se observa que las empresas cubren básicamente su déficit financiero con deuda a largo plazo.

Date: 2004
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